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美联储资产负债表如何演变？多种迹象表明美国经济增速自2018Q4开始放缓，导致美联储计划于今年9月停止缩表。我们认为此时宣布停止缩表是因为短期内经济增长放缓；长期来看，待经济好转之后美联储仍有动力进一步缩表，为应对未来经济危机时扩表留有空间。

简单来说，结构化发行是指债券的发行人通过各种方式自行消化发行债券的一部分。债券发行的净融资额度低于债券发行的额度，实际支付的成本可能高于票息，造成了融资情况乐观的假象。如果债券如期正常兑付，结构化发行可能不会被投资者注意到，而一旦出现违约或发生其它风险事件，由于结构化发行方式下，各方责任难以明晰，常陷入相互推诿扯皮的状态。

生而在世，很难有“躺赢”的人生，但春节7天，很容易过上“躺吃”的生活。年年有“鱼”、步步“糕”升、“蚝”运当头……都说年味、年味，中国人过春节，最能满足口中的味，腹中的胃，真是“吃睡吃睡，争创体重之最”。虽然经济增速放缓，但零售、餐饮业的态势并没有想象中的低迷。

今年1月份，平安银行发行的260亿元可转债，认购情况也异常火爆，80亿元的网下发行份额，申购总额突破10.75万亿元，有效申购倍数高达1400倍。2018年，随着监管机构要求商业银行支持实体经济和纾困民企，加剧银行的资本消耗，同时为了满足监管对资本的要求，自去年以来，银行通过可转债、二级债等工具密集“补血”。

知情人介绍，目前仍有不少矿企使用越野车、吉普车、依维柯等车辆送工人下井，而这些常见的路面车辆，使用的均是干式制动器，改装后下井存在安全隐患。涉事矿企号称“国内最大单体银矿”事发企业银漫矿业，一度风头无两。公开资料显示，早在1996年8月28日，银漫矿业的母公司兴业矿业就已经上市。兴业矿业在年报中表示，银漫矿业是上市公司的“主力矿山”，兴业矿业正是凭借银漫矿业成为“国内白银龙头企业”。

“四足鼎立”格局难以撼动，但四巨头的力量却并不均衡。腾讯大手笔“买买买”之后一直靠用户和版权资源的优势领跑。腾讯音乐拥有中国月活跃用户人数排名前四的音乐APP——酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐和全民K歌，而落后最少的网易云音乐仅排名第五。然而，网易云音乐、太合音乐、虾米音乐不仅有雄厚的资本支持，在产品和生态建设等方面都各有特色和优势。尽管近期网易云音乐的口碑下滑，阿里大文娱遭遇内部反贪腐，似乎都不太顺利，但是在后版权时代，腾讯所拥有的优势并不足以高枕无忧。