777acg次元枫林长空

为了让地方教育部门重视中职发展，我国明确规定中职和普高的规模要相当，但由于社会存在职业教育低于普通教育的观念，以及有的中职学校办学质量不高，学生和家长并不愿意主动选择去中职。近年来，各地都存在中职相对萎缩的问题。为了保证中职的招生，教育部门明确要求普通高中（包括公办、民办）不得招收没有达到普高线的学生，没有达到普高线的学生也不得到普高借读。这些规定是为了规范普通高中招生，也为保证中职招生起到了一定效果。但是，强制初中毕业生不能参加中考直接分流到中职，就做“过了”。

今天就来聊聊恒邦股份这家黄金冶炼公司。一、薄利经营要了解恒邦股份，我们先从它的业务模式和盈利情况着手。恒邦股份2008年5月20日上市，主营黄金采选、冶炼等业务。上市公司的控股股东是恒邦集团，实际控制人王信恩。恒邦股份的业务模式与国内的黄金冶炼龙头山东黄金、紫金矿业有着明显不同，受制于自有矿山资源少，上市公司只能以较高成本外购原材料再进行贵金属冶炼及回收。而这种方式一般要求企业具备较大的生产规模才能发挥规模优势，实现盈利。

第二个背景，美国现在的贸易逆差已经创历史新高，已经回到了危机前的水平，也就是过去十年的最高水平。而中国在美国的贸易逆差来源当中贡献了46%，相当于六十年代的西欧，八十年代的日本，这是第二个基本背景。第三个背景，现在中国的GDP规模是82.76亿人民币，换算成美元12.2万亿美元。中国现在的GDP大约相当于全球的15%，美国现在是19万亿美元，第一大经济体，美国占全球GDP规模的24%，中美加起来40%。日本占全球5%，所以现在真的已经到了大象的时代。

在进行同行业比较分析之前，先大致了解下所选企业的自有矿山资源情况。虽然都是跟黄金打交道，都是黄金冶炼企业，但也分“家里有矿”的“地主”和“打工仔”。统计发现，资源矿山资源比较丰富的是山东黄金、紫金矿业及赤峰黄金，这几家是典型的“家里有矿”的土豪；湖南黄金及恒邦股份均是外购原材料或回收加工为主，属于典型的“打工仔”。

“成本控制能力有待加强，盈利水平有待进一步提升。”联合资信在评级报告中指出。2018年9月末，苏州银行营业支出为32.21亿元，明显超过2017年末的24.84亿元；其中资产减值损失为13.22亿元，占营业支出的比例达41.03%。今年3月，吴江银行更名为“苏州农商行”获得批准。对此，天风证券分析师廖志明在研报中表示：“更名后的苏州农商行在整个苏州地区范围设立分支机构开展业务所遇到的阻力将大为减少，业务未来或将扩展至整个苏州区域。”这意味着，苏州银行所面临的竞争压力也在上升。

为此，对于2020年保险行业的展望，券商们也是各抒己见，但大体方向一致。有券商认为目前保险股处于估值低位，保险板块具有中长期配置价值。但也有券商表示，A股保险板块上行空间总体有限，但个股仍有机会。招商证券郑积沙团队认为，站在当前时点，将保险股列为后续两个季度的首选子行业，维持推荐评级。保险公司内含价值高速且确定的增长是保险股投资的长期安全垫，而催化剂则取决于行业负债端和资产端逻辑的反复印证。对于负债端，随着时间陆续进入开门红阶段，当前内外部条件均剑指上市险企2020年开门“红”，且草根调研多方面数据均显示超预期。